研报掘金丨国投证券：维持彩讯股份“买入-A”评

　　(300634.SZ)业绩持续稳健增长，股权激励落地彰显公司发展信心。近年来，彩讯股份积极投身鸿蒙生态建设，是鸿蒙生态的重要合作伙伴，深度参与鸿蒙原生应用的开发。彩讯股份作为国内邮箱产品领军者，有望受益于AI、国产化、智算和华为鸿蒙等多维共振实现快速发展。预计公司2025-2027年的收入分别为19.82/23.61/26.20亿元， 归母净利润分别为2.97/3.66/4.02亿元。维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价为29.63元，相当于2025年45倍的动态市盈率。